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离世百年,回看“股神”投资技巧

上次更新时间:2017-09-26  文章来源:无佣网  作者:无佣网

离世百年,回看“股神”投资技巧
  作为20世纪最伟大的经济学家享誉世界,但是他也是最早的对冲基金经理,拥有近20年的操盘经验,这些却鲜为人知
 
  出于凯恩斯优秀的投资能力,后来一些经济学家根据凯恩斯独特、个性的投资方式,总结了八条宝贵经验。。
 
  长期来看,股票盈利高于债券
 
  虽然这不是一条真理,但它却是普遍成立的。
 
  为什么股票收益率往往能超过债券?因为股票收益基于留存收益和股息。市场行情好时,分红较高,投资者抬高股票价格。固定收益债券则不会出现这种情况。
 
  如果你希望既取得资本升值又取得收入,那股票仍然是大部分投资者长期、有效的选择。
 
  总之,单靠持有债券你是发不了财也应对不了通货膨胀的。你必须承担风险并长期持有股票。
 
  投机是危险的博弈
 
  投机的光芒也许会迷乱你的双眼,但务必谨记鲜少有投机者能取得良好的长期回报。他们可以走运一时,最终的表现迟早会回归甚或低于平均水平,因为他们不可能了解市场走向的每一个重要事实。投机是危险的博弈。
 
  可能不等于必然
 
  你可能拥有某些优秀分析师的收益和债券利息预测,或是关于不同周期的最新个股分析图表。信息经济的时代随处充斥着这样的数据。
 
  但正如凯恩斯发现的,这并不能保护你不受股票和经济市场不确定性之害。即便最稳健的公司及其股价也难逃一劫。
 
  只要存在不确定性,就会有对未来经济状况的恐惧和怀疑。无法量化的不确定性就是投机者的死敌,而做足功课的懂行投资者却能抓住由此带来的买进机会。
 
  对冲风险有助于平衡你的投资组合
 
  你需要组合几种在市场下行时无关联的资产,实现真正的分散投资。
 
  分散投资十分重要,它是投资存亡的基石。
 
  利用价值商数
 
  20世纪30年代面对市场暴跌,凯恩斯决定集中于公司的内在价值。
 
  公司如若破产价值几何?公司的特许权/企业价值,或竞争优势如何?
 
  未来盈利点有哪些?是否可以提高股息?
 
  考察公司的账面价值和市盈率,与其他公司比较下来如何?
 
  价值投资者持有哪些股票?构建价值投资组合时需着眼未来。你会持有一只股票长达10年吗?
 
  股息不会说谎
离世百年,回看“股神”投资技巧
 
  股息每个季度支付一次,代表着公司利润的一部分。
 
  凯恩斯20世纪30年代购买了大量公用事业公司股票,形成很好的投资缓冲和收益流。找出定期提高股息的公司;
 
  这些就属于全世界最稳健的公司,能够实现持久、稳定的经营。就像价值股票一样,你可以在股息成长基金中找到很多这种股票。
 
  记住最高的股息收益来自于市场认为投资风险最高的公司。
 
  像一只乌龟一样:稳扎稳打地赢得比赛。
 
  不要随波逐流
 
  逆势投资终有回报。找出稳健、不受欢迎的公司,以低价买进并坚持持有。
 
  不要试图择时操作,但要找准机会购买有“护城河”保护(即竞争保护)的公司。与购买当今热门股并盼望它们增值相比,找出并持有冷门股可以带来更大收益。
 
  凯恩斯认为前一种方法注定令人失望,现在也依然如此。
 
  股票不是选美比赛,成百上千的股票虽未赢在今天,但时间的洗礼会让它们走向成功之巅。大多数时候市场都能有效地完成证券定价,但不是永远如此。
 
  为什么不利用市场犯下的错,借机选出失宠的股票或行业呢?
 
  每年年底看看标普500指数关键板块,选出落后的板块,或者道琼斯工业指数中上年表现不佳的“狗股”。
 
  如果你勇于背道而驰,就有希望提高长期总收益。
 
  长期投资
 
  即使当前经济环境不景气,如果你拥有仍然符合你风险偏好的长期投资政策,务必要坚持。每年调整一次确保方向正确,不要过多购买任何一类资产。将已盈利的股票平仓一部分,用于低估资产加仓。
 
  如果你打算利用杠杆,请尽量保守一些。瞬息万变的市场会让你很快陷入麻烦(你好,请追加保证金!)。
 
  投资者最大的危险就是冲动行事。市场随时会发出错误的信号,营造恐慌。高频交易的波动性对于现代投资者而言更加糟糕。一定要坚持自己的投资政策。

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